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美联储官员立场坚定 货币政策正处适当水平!

作者: 中国名师网 发布时间: 2019年11月04日 12:29:35

  在过去一年被美国国债收益率倒挂、特朗普政府的批评,以及内部分歧搞得焦头烂额之后,美联储决策者上周通过年内第三次降息,终于在这三个方面都达成了妥协。就连白宫都表示,降息使货币政策处于一个更加适当的水平。

  目前,美联储多位官员认为短期内该联储不适合进一步降息。美联储副主席克拉里达在接受采访时表示,对美联储货币政策立场“非常满意”;达拉斯联储主席卡普兰认为,货币政策处于“适当”水平;而美联储罗森格伦也指出,美国经济数据显示没有降息的必要。

  美联储近期再次降息押注减弱

  白宫国家经济委员会主任库德洛(Larry Kudlow)称,美联储的货币政策之前过于紧缩,损害了经济,但在周三宣布降息后,“这一阻碍经济增长的巨大障碍正逐步消失”。

  尽管美国总统特朗普本人仍对美联储持批评态度,但上周的美联储降息和强于预期的就业报告,似乎缓解了自去年以来美联储一直面临的放宽货币政策的压力。

  除了库德洛的讲话外,全球债券市场还削减了对美联储近期再次降息的押注。库德洛还表示,没有讨论过要让美联储主席鲍威尔下台。

  今年以来,市场预期与美联储自身的展望之间的差距有时非常大,这让那些既不想向市场低头,又不想给市场带来意外或扰乱市场的政策制定者感到担忧。

  但现在市场和美联储的想法基本一致了,即美联储将按兵不动,经济则继续前进。上周五公布的数据显示,10月新增12.8万个非农就业岗位,尽管该数据受到通用汽车罢工的影响,但仍高于预期。

  根据芝加哥商业交易所集团(CME)的数据,投资者预计美联储将维持利率不变至少至明年4月。

  美联储副主席对美联储货币政策立场“非常满意”

  美联储副主席克拉里达在接受采访时表示,“我们进行了调整,如果没有进行这75个基点的调整,我对经济的看法就不会像现在这么乐观。”他随后在纽约举行的一次活动中补充称,今年放宽货币政策的全面影响尚未显现。

  克拉利达认为,美国经济和美联储的货币政策“处于良好位置”,进一步强调了美联储本周传达的信息,即在经济前景改变之前,联储料将保持利率不变,今年连续三次降息“将继续为经济提供有意义的支持。

  克拉里达对现在的货币政策立场感到非常高兴,风险平衡仍然“有些”偏向下行,上周五的就业数据代表“劳动力市场相当强劲”。总体而言,美国消费者的状况从未如此好过。美国经济增长正在“趋势增速范围内”, 预计会继续保持这一增速区间,经济还没有到周期的末期。

  负利率不在美国考虑之列,所以在公开场合会尽量避免批评全球其他央行的政策。认为那些考虑负利率效果的人需要考虑,基于市场参与者对负利率持续时间的预测,它们可能有不同的效果。

  美联储金融部门的杠杆水平很低,这极大地增加了金融部门的资本额和流动性。基本上,如果愿意,考虑金融稳定风险时可以无视其他因素,这表明金融系统脆弱性相对温和。

  达拉斯联储主席卡普兰:货币政策处于“适当”水平

  达拉斯联储主席卡普兰表示,美联储今年三度降息,使货币政策达到了“适当”的水平。货币政策基本上处于恰当水平,强烈建议现在我们应该耐心等待。

  由于劳动力老龄化和全球贸易紧张局势,美国经济的增长正在减速,2019年下半年料达到1.7%或1.8%

  在谈到贸易的不确定性时。资本支出急剧下降,人们正在完成现有的项目,没有在新项目上投入大量资金。

  对于高额公司债务,卡普兰对此感到担忧。担心这可能会加剧经济下滑,因为其有可能导致“金融状况突然收紧”,如果美墨加协定获得通过,商业投资可能会有一轮爆发性增长。

  美联储罗森格伦:美国经济数据显示没有降息的必要

  波士顿联储主席罗森格伦表示,由于经济增长、失业率和通胀数据显示不需要额外的宽松政策,因此他本周不赞同降息。在今年美联储的三次降息决策中,罗森格伦均投了反对票。

  他上周五发表声明称,劳动力市场趋紧、通胀接近目标、实际GDP围绕潜在估值水平增长,且围绕国际贸易问题和英国脱欧的风险有所缓和,认为不需要进一步放松政策。

  明确的信息

  美联储北京时间上周四凌晨(10月31日)将联邦基金利率目标区间下调0.25个百分点,至1.50%-1.75%。此举,加上表明本轮“周期中”降息已经结束的新措辞,似乎也让美联储官员的意见更为接近,之前美联储两大阵营间的分歧十分严重,一派希望降息,另一派则希望维持利率不变。

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